Analisis Dampak Research & Development Dan Inovasi Terhadap Financial Distress Perusahaan Terbuka Di Bursa Efek Indonesia

Abstract

Inovasi telah menjadi pilar fundamental bagi keberlanjutan perusahaan di tengah dinamika ekonomi global, namun investasi pada Research & Development (R&D) juga menyimpan paradoks risiko keuangan karena sifatnya yang berjangka panjang dan penuh ketidakpastian. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dampak intensitas R&D dan output inovasi (paten) terhadap probabilitas financial distress pada perusahaan terbuka di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2018-2024. Metode penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif dengan analisis regresi logistik biner. Data dikumpulkan melalui teknik dokumentasi dari laporan tahunan perusahaan manufaktur dan sektor terkait periode 2018-2024 yang dipilih menggunakan metode purposive sampling. Variabel independen utama mencakup biaya R&D dan jumlah paten, sedangkan variabel dependen adalah status financial distress yang diklasifikasikan menjadi kelompok Sukses (Turnaround), Gagal (Failure), dan Abu-abu (Gray Area). Hasil penelitian mengklasifikasikan objek penelitian ke dalam tiga kategori: Sukses/Turnaround (2 emiten), Gagal (8 emiten), dan Abu-abu/Gray Area (30 emiten). Temuan kunci menunjukkan adanya kesenjangan data yang signifikan; hanya segelintir perusahaan (seperti GOOD, KINO, dan AISA) yang secara transparan melaporkan data inovasi. Perusahaan dalam kelompok "Sukses" mampu mengintegrasikan inovasi ke dalam strategi manajemen akuntansi untuk mencapai resiliensi. Sebaliknya, inovasi diidentifikasi sebagai "obat berdurasi panjang" yang membutuhkan waktu (lagging time) sebelum mampu memperbaiki kinerja profitabilitas secara signifikan. Transparansi R&D dan paten merupakan sinyal strategis bagi investor untuk menilai kapabilitas dinamis perusahaan dalam menghadapi krisis. Rendahnya pelaporan aset intelektual di BEI menunjukkan bahwa mayoritas emiten belum menjadikan inovasi sebagai instrumen utama manajemen krisis. Penelitian ini menyarankan perlunya standarisasi kewajiban pelaporan aset intelektual oleh regulator untuk meningkatkan transparansi pasar.