ANALISIS LEVERAGE DAN DAMPAKNYA TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN SEKTOR BARANG KONSUMSI

Abstract

Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh nonlinier leverage terhadap profitabilitas serta menentukan ambang batas leverage yang menandai perubahan arah hubungan tersebut pada perusahaan sektor barang konsumsi (Consumer Cyclicals dan Consumer Non-Cyclicals) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2025. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan desain asosiatif dan data sekunder dari laporan keuangan auditan perusahaan. Pengumpulan data dilakukan melalui pendekatan sensus, kemudian perusahaan berekuitas negatif dikeluarkan dan observasi ekstrem ditangani dengan trimming sehingga diperoleh 221 observasi. Data dianalisis menggunakan regresi kuadratik dengan SPSS 25, di mana leverage diukur dengan Debt to Equity Ratio (DER) yang dipusatkan melalui mean-centering sebelum dikuadratkan, dan profitabilitas diukur dengan Return on Equity (ROE). Hasil penelitian menunjukkan bahwa DER memiliki koefisien positif sebesar 0,039 dengan nilai signifikansi 0,026, sedangkan kuadrat DER memiliki koefisien negatif sebesar −0,042 dengan nilai signifikansi 0,021, sehingga hubungan keduanya berbentuk U terbalik. Titik ambang leverage pada skala DER asli diestimasi sebesar 1,1437 atau 114,37%. Temuan ini mendukung adanya pengaruh nonlinier leverage terhadap profitabilitas, yaitu profitabilitas meningkat seiring leverage hingga ambang tersebut dan menurun setelah ambang terlampaui.